美国次贷危机的原因 2008年9月美国次贷危机起因

2008年9月美国次贷危机起因在2000年初，美国房地产业由于利率的下降，导致房价升高，人们对房子的需求也逐渐增加。银行决定开放次级贷款。并且把贷款的债券卖给投资银行，投行也把...

2008年9月美国次贷危机起因

在2000年初，美国房地产业由于利率的下降，导致房价升高，人们对房子的需求也逐渐增加。银行决定开放次级贷款。并且把贷款的债券卖给投资银行，投行也把债券转手卖给投资客，把收回来的贷款拆成小份，最大化的规避风险。

并且投行和风险评级机构合作，将自己的产品打造成几乎无风险来吸引更多的投资客。

次贷危机的来龙去脉

其主要原因归结为以下几个方面:

1. 住房市场泡沫破裂：2000年开始美国住房市场产生大规模泡沫，房价持续上涨，许多银行和金融机构把住房抵押贷款切成小块后，打包出售给各种投资者，这些投资者指望住房市场泡沫进一步膨胀，赚取更多的利润。然而，2006年底，美国住房市场泡沫开始破裂，房价狂跌，银行贷出的抵押贷款价值大幅缩水，各种投资者纷纷被波及。

2. 金融市场创新工具失灵：许多金融机构为了应对利率风险，创造了大量创新的金融工具，如“抵押贷款支持证券”（MBS）、“账户经理抵押贷款支持证券”（CDO）等，这些金融资产流通范围广泛，且在风险隔离、信用评级等方面受到限制，这导致许多金融机构持有大量的这些创新工具，在次级抵押贷款波动之后，许多机构资产大规模缩水，严重影响了整个金融市场的稳定。

3. 信贷行为不端：一些金融机构通过违规放款获取高额回报，涉及一些利益取向的问题，这导致一些贷款不良率逐渐递增，一些中小型金融机构甚至倒闭，间接地引发了美国经济的严重问题和全球金融市场的大幅波动。

受到次贷危机的影响，2008年9月，美国房贷机构雷曼兄弟破产，公司的倒闭引发了华尔街金融市场的剧烈动荡，一系列的金融机构相继遭遇危机。此次金融危机对全球金融市场造成了巨大的冲击，导致全球经济增长缓慢，长期发展受到极大影响。

08年美国次贷危机的原因及影响

美联储过度宽松的货币政策是危机爆发的根本原因之一。金十数据整理发现，美联储从2001年初开始连续进行了13次降息，联邦基金利率从最初的6.5%降到了1%，而30年固定利率抵押贷款合约利率（即美国的房贷利率）也从2000年5月的8.52%，一路降至2004年3月的5.45%。因为有政策压力，拒绝向低收入人群提供住房贷款的金融机构可能被冠以歧视的罪名进行罚款，数额通常高达数百万美元；因为房价一直在涨，作为抵押品，即便出现违约现象，银行也可以拍卖抵押品控制风险。

其次，当时的小布什政府为了刺激经济，"不合时宜"地提出了新的"美国梦"计划——每个美国人都应该"居者有其屋"。而在美国富裕阶层的购房需求基本饱和的情况下，美国政府政府只能把注意力转向信用评级得分较低的人，通过立法要求金融机构向穷人发放贷款，促成了次级贷款大量发放。以贷款资产证券化，住房抵押贷款支持证券(RMBS)、CDO等形式把贷款资产卖给市场，获取流动性的同时，也可以把相关的风险也部分转移给资本市场。

第三，在美国发放次级贷款的大部分金融机构是抵押贷款公司，而激烈的市场竞争更不断拉低了借款者的信用门槛。2000-2007年的房价涨幅大大超过了过去30多年来的长期增长趋势。2006年6月美国10大城市的房价比十年前涨了2.9倍。从2001年到2006年底，抵押贷款发放规模增加了4070亿美元，达到25200亿美元，美国前25家最大的次贷发放机构所发行的次贷规模占总次贷规模的90%以上。

泡沫破裂。房抵押贷款机构受冲击最大，对冲基金大幅亏损，全球著名投资银行雷曼兄弟破产，美林被收购，商业银行巨头RBS等欧洲大型银行纷纷国有化。保险、基金等其他金融机构作为次级贷款的参与人，也受到了重大的影响，如AIG资产与负债严重不平衡，最终由美国政府接管，股市大跌，民众亏钱，无法偿还房贷的民众继续增多……

最终，次贷危机全面爆发并迅速蔓延成国际金融危机，严重程度号称“百年一遇”。

危机反思，美国次贷危机是历史上最大的房地产引发的危机，席卷全球，之所以波及范围如此之广，主要是因为美国住房贷款资产被投资银行衍生为其他金融产品，转卖给全球投资者，该金融创新将美国房地产市场和全球金融市场前所未有地紧密联系起来。

雷曼兄弟的倒闭给予了美国金融体系及美国经济沉重的打击，上万亿美元的金融泡沫破裂，数百万美国人的财富一夜之间化为乌有，房地产价格一落千丈，华尔街当年的利润总额亏损超过1000亿美元。

来源金十数据格上财富学院